銀行“開門紅”觀察：儲戶搶著存錢，信貸依賴對公

“往年可以說氣勢磅礴，今年甚至有些死氣沉沉，尤其是在零售部門。”

一家總部位于華東的上市銀行支行零售業務負責人向鈦媒體App描述了該行今年“開門紅”的業務現狀。所謂“開門紅”，是商業銀行在每年新年期間推出的營銷活動，通常在每年12月至次年2月期間進行。“開門紅”期間銀行的業務量對全年業務發展的影響舉足輕重。

上述負責人描述，以往上級領導非常重視“開門紅”，但今年似乎情況有所改變。“每年會定很高的增長目標，如果沒有完成任務，領導會反復來催，但今年定的任務相對往年只是持平甚至略低，領導也并不太抓。”

無獨有偶，多家銀行的信貸經理向鈦媒體App表示，今年的“開門紅”整體偏弱，尤其零售業務明顯弱于對公業務。有信貸經理稱，“許多居民都還在排隊提前還房貸，車貸、房貸、裝修貸等零售信貸主要業務的需求很弱，業務很難開展。”另有信貸經理表示，12月以及1月的疫情高峰大大影響該行了“開門紅”業務的開展，今年行內“開門紅”的氣氛很淡。

相較之下，存款端的“開門紅”顯得毫無意外。國家金融與發展實驗室副主任曾剛向鈦媒體App表示，“在低風險偏好下，存款只要開門它就紅。”理財贖回潮的影響仍然在延續，根據民生證券研報統計數據，1月份，銀行理財新發產品實際募集規模3386億元，較2022年12月份下降0.76%，同比大幅下滑14.34%。

存款：利率越低、居民越搶

按照慣例，春節前后是銀行著力拉存款的關鍵時期。尤其在2017、2018年，銀行業陷入“存款大戰”，一邊加息優惠，一邊贈送大米、食用油等以此攬儲。

但去年以來的情況發生了巨大變化。2022年底居民個人存款增加了17.84萬億元，銀行存款大幅增長，利率接連下調，銀行“苦于不差錢”。

這一局面在今年“開門紅”周期得到了延續，存款市場依然行情火熱。在各類存款中，大額存單市場尤其火熱，部分銀行甚至需要搶購。

大額存單為限額限量發行，銀行需要在年初報備全年的發行計劃，年末發行額度不足較為常見，年初額度較多。然而根據融360數字科技研究院的監測，今年1月以來，大額存單市場熱度依然居高不下，深受投資者追捧，部分銀行的長期大額存單經常處于售罄狀態，尤其是3年期大額存單。

華東某城商行的理財經理告訴鈦媒體App，20萬以上一年的大額存單利率為2.3%；兩年期最高2.9%；3年最高是3.5%，目前一天的額度大約1000萬，都需要預約。目前來看，居民對于這一類產品的需求很旺盛。

與此同時，大存單的利率還在持續下滑，融360數字科技研究院的數據顯示，2022年12月發行的大額存單，3年期平均利率為3.337%，5年期平均利率為3.635%，和2021年末相比分別下降22.4bp、42.4bp。

上述理財經理表示，目前該行的大額存單的利率已經較高，且明顯高于央行發布的存款利率基礎——1年利率為1.5%、2年為2.1%、3年為2.75%，所以目前購買大額存單沒有任何優惠活動。

曾剛表示，大額存單被搶購反映出了居民投資的低風險偏好，未來如果股市和理財市場能逐步回暖有望分流一部分居民儲蓄。但短期來看，居民的風險偏好還會很低。對于銀行而言，儲蓄是被動流入銀行，而非銀行主動去拉。

信貸：對公、零售“冰火兩重天”

與存款相比，貸款端的壓力明顯更大，且對公、零售“冰火兩重天”。

央行剛剛披露的2023年1月份金融數據也體現出了這一特點。1月末，本外幣貸款余額224.8萬億元，同比增長10.6%。月末人民幣貸款余額219.75萬億元，同比增長11.3%。1月份人民幣貸款增加4.9萬億元，同比多增9227億元。

雖然1月新增信貸大幅放量，但是信貸結構并不平衡，貸款增量以對公為主——1月企（事）業單位貸款增加4.68萬億元，同比大幅多增1.32萬億元；尤其是企業中長期貸款增加3.5萬億元，同比多增1.4萬億元。相較之下，住戶貸款僅增加2572億元，同比大幅減少5858億元。

從信貸投放主體看，也呈現出中小型銀行與國有大行之間的不平衡。中小型銀行貸款增速持續回落，貸款增速由2021年末的12.6%降至2022年12月末的10.5%，而國有大行的貸款增速則逐步提升到了12.8%。

招商證券銀行業首席分析師廖志明認為，2022年年中以來，信貸投放似乎更加依賴基建等政府相關貸款，2022年大行及政策性銀行為信貸投放的絕對主力，六大行及國開的貸款增量占比高達56%。1月信貸投放同比大幅多增主要是四大行及政策性銀行的貢獻。

在他看來，“1月企業中長期增長明顯，預計與大行及政策性銀行投放了較多的基建及城投貸款有關。”

廖志明也并不看好個貸的未來復蘇，“2022年以來，個貸增長持續乏力，居民加杠桿意愿較弱。倘若地產銷售改善幅度不大，考慮到尚有不少提前還貸申請，上半年個貸增長或持續低迷。”

（本文首發于鈦媒體APP，作者｜蔡鵬程）