平安觀點:
VR 將是下一消費算力平臺,有望定義移動終端新形態。智能手機表現持續低迷背景下,消費電子行業步入下行周期,只能通過自下而上的方法去尋找增量機會。VR 作為元宇宙的關鍵交互入口以及消費電子下一風口,不論是硬件性能缺口或是應用場景延伸方面都頗具想象空間。隨著 Meta、字節跳動和蘋果等巨頭紛紛入局 VR,行業進入快速發展階段,硬件設備不斷優化,應用場景不斷拓展,下游需求和商業模式也逐步清晰,VR 滲透有望進一步提速。
2023 年將是 VR 硬件大年,光學和顯示迎來重要升級。設備厚重和眩暈感一直是 VR 設備飽受詬病的痛點,光學和顯示作為決定 VR 設備使用體驗的關鍵零部件,一直是近些年 VR 廠商重點突破課題。一方面,Pancake 光學方案的技術和生產工藝愈發成熟,成本造價逐漸貼近消費級價格,大規模商用在即。另一方面,Fast-LCD 憑借高性價比成為當前主流顯示方案,短期有望搭配 Mini LED 背光實現顯示性能加強,考慮到 Mini LED 產業鏈較為成熟,將成為 Pancake 配套升級首選。
Pancake 更符合 VR輕便化發展趨勢。2022 年,以 Meta Quest Pro 和 Pico4 為代表的 VR 新品,以及預計 2023 年發布的蘋果 MR 設備,均搭配了Pancake 光學方案。Pancake 光學方案又稱為折疊光路方案,作為 VR 短焦光學方案之一,Pancake 在縮短了 VR 光學總長(TTL)的基礎上,大幅度縮減了 VR 設備的厚度和重量,目前常規的非球面透鏡和菲涅爾透鏡的 TTL 大約在 40-50mm,而 Pancake 方案可以實現 TTL 縮減 50%,厚度減到 18-25mm,是當前 VR 設備實現輕便化的最優解。未來,Pancake 的多透鏡設計有望疊加眼動追蹤和可變焦顯示技術,將有效緩解視覺輻輳調節沖突帶來的眩暈問題。
短期聚焦 Mini LED, 未來展望 Micro OLED。隨著 Pancake 逐漸成為消費級 VR 設備的首選光學方案,Fast-LCD 屏幕在采用了 Mini LED 背光源之后,在顯示亮度方面有了明顯提升,能夠彌補 Pancake 方案光損高的缺點。我們認為,沉浸感作為 VR 代名詞,在 Pancake 應用趨勢高度確定下,Fast-LCD+Mini LED 背光的顯示方案彌補 Pancake 透光率的問題,進一步完善短焦 VR 產品的使用體驗,兩者搭配有望成為未來 1-2 年 VR 硬件端撬開消費市場的黃金組合。放眼未來,Micro OLED 具備輕薄、能耗低、發光效率高等優點,在技術和市場發展下,當 Micro OLED 具備成本競爭力的時候,將迎來爆發拐點。
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