Bankless丨Arbitrum 完成 Nitro 升級之際，看看上面有哪些機會

元宇宙之道
2022年9月02日05時

注：原文作者為 Bankless 分析師Ben Giove，本文由 DeFi 之道編譯。

如何獲得Arbitrum 生態敞口

Arbitrum season 即將到來。

在成功完成 Nitro 之后（這個備受期待的網絡升級提高了交易吞吐量并降低了費用），Arbitrum 有望在流動性、用戶和活動方面進一步增長。

此外，還有幾個催化劑，準備從增強的交易能力中受益，并幫助推動這一趨勢。首先是 Arbitrrum Odyssey，一個旨在鼓勵使用 L2 上的應用程序的活動。Odyssey 應該能把用戶和注意力都帶回網絡上。

第二個催化劑是 Arbitrum 通證的最終推出。

到目前為止，Arbitrum 的生態系統一直是有機地引導的。盡管沒有全網激勵措施，Arbitrum 仍然是 TVL 最大的 L2，超過 25.8 億美元。而推出通證將把這個數字推得更高，因為它可能被用來激勵流動性和鼓勵更多熱門的、基于 L1 的應用程序的遷移。

雖然這些催化劑已經導致該網絡成為熱門話題，但該網絡的采用仍處于早期階段 -- 根據 Nansen 的說法，只有 0.45% 的以太坊地址使用 Arbitrum。

那么，要如何接觸這個生態系統呢？

以下。

1. 純粹游戲：Arbitrum 原生項目

接觸 Arbitrum 生態系統的最直接方式是投資于原生項目。

這些早期采用者將成為流入 Arbitrum 的主要受益者，因為它可能會促進 TVL、收入、用戶和其他核心 KPI 的增長。

有許多基于 Arbitrum 的項目跨越不同的領域，投資者可以從中選擇，以適應他們的投資組合構成和風險狀況。

下面讓我們來談談其中的幾個：

GMX (GMX)

GMX 是一個去中心化的永續交易所，采用流動性池模式，允許交易者通過從被稱為 GLP 的一籃子資產中借款來開倉。GLP 作為平臺上交易者的對手方，承擔他們的 p&l 風險，同時從開倉和平倉、通過 DEX 聚合器通過 GLP 進行的掉期以及清算中計取費用，以 ETH 形式分配。

GMX TVL - 來源：DeFi Llama

GMX 是 Arbitrum 上最大的協議，按 TVL 計算為 2.827 億美元，占該網絡上所有鎖定價值的 29.6%，并在過去六個月中產生了 1036 萬美元的協議收入。這筆收入完全以 ETH 形式支付給 GMX 質押者，目前該代幣的收益率為 6.58%。GMX 正在成為 Arbitrum 的核心原素，Umami Finance、Dopex、Vesta 和其他項目都集成或建立在該平臺之上。GMX 目前的市值為 3.76 億美元，FDV 為 6.23 億美元。

Dopex (DPX)

Dopex 是一個期權協議，提供了一套不同的產品，包括單邊期權庫（SSOV），允許用戶很容易地執行備兌看漲期權和現金擔保看跌策略，利率庫則允許用戶對不同 curve 池的收益率進行投機，以及其最新的產品，跨式期權。Straddles 是大西洋期權（AO）的首次實施，這是一種獨特的新的原始方式，期權購買者可以在付費的情況下，借用鎖定在期權合約中的抵押品。

Dopex TVL - 來源：DeFi Llama

Dopex 目前在這些產品中擁有 2915 萬美元的 TVL，而 DPX 通證可以被鎖定，以賺取釋放的代幣以及以 ETH 支付的協議費用。有幾個項目建立在 Dopex 上，包括 Jones DAO，它創建了利用 Dopex 基礎設施的期權庫和 Plutus，一個 L2 元治理協議。DPX 目前的市值為 8500 萬美元，FDV 為 2.09 億美元。

Mycelium (MYC)

Mycelium，此前為 Tracer DAO，正在 Arbitrum 上建立一套衍生品產品，包括永續池，一種新的衍生品，與杠桿 ETF 最為相似，允許用戶對沖或承擔特定資產的超額風險。Mycelium 最近還推出了 Perpetual Swaps，這是 GMX 的一個分叉，允許用戶通過 MLP 池向交易者提供流動性。

Mycelium TVL - 來源：DeFi Llama

Mycelium 已經在其整套產品中吸引了 1670 萬美元的 TVL。該 DAO 最近還宣布任命 Bitmex 前 CEO Arthur Hayes 為顧問，引起轟動。MYC 目前的市值為 3600 萬美元，FDV 為 6000 萬美元。

其他需要關注的項目

在 Arbitrum 上還有許多其他令人興奮且投資者應該關注的項目，包括 Umami Finance (UMAMI)，一個建立無釋放收益金庫的項目；Vesta Finance (VSTA)，一個借貸協議和 VST 穩定幣的發行者；Premia (PREMIA)，一個期權協議；以及 Galleon (DBL)，一個建立結構化產品的 DAO。

雖然這些代幣的流通市值較小，流動性也不如上面列出的三個，但它們都應該從生態系統的預期增長中受益。

此外，還有其他幾個有前途的項目尚未在其 Arbitrum 推出時上線。這些項目包括全鏈永續協議 Rage Trade，社交交易平臺 STFX，以及 Y2 K，一個用于對沖或投機資產掛鉤的協議。這些項目可能會為早期采用者或社區成員空投 -- 現在開始關注它們很可能會是 EV+（正期望值）。

2. 鎬和鏟：跨鏈基礎設施

投資者可以接觸 Arbitrum 的另一種方式是投資于 "鎬和鏟"，或促進 L2 生態系統整體采用的基礎設施項目，但不受制于任何特定的單一 rollup。

最明顯的 "鎬和鏟" 是跨鏈橋和信息傳輸協議。雖然在過去的一年里，該領域一直受到安全問題的困擾，但這些系統仍然是基礎設施的關鍵部分，因為它們允許用戶快速和輕松地在網絡上移動資產，關鍵是，可以繞過 optimistic rollups 的 7 天退出期。

雖然它們可能不會像建立在 Arbitrum 之上的原生項目那樣直接從 Arbitrum 的增長中受益，但它們仍然準備從預期的流動性流入 L2 中獲得回報，因為其收入是基于網絡間轉移的百分比的費用。

下面，讓我們來看看這些與代幣互操作性解決方案以及追溯性空投相關的幾個潛在目標。

Synapse，Hop和Stargate

Synapse（SYN）是一個跨鏈信息傳遞協議。Synapse Bridge 使用戶能夠使用 AMM 在典型資產（在 L1 或 L2 上自然發行的資產）之間進行交換。迄今為止，Synapse 已經促成了 113 億美元的橋接量，并計劃推出 Synapse Chain，這是一個利用 Snyapse 的跨鏈消息傳遞能力對以太坊進行的 optimistic rollup 結算。SYN 目前的市值為 2.33 億美元，FDV 為 3.11 億美元。

Hop 協議（HOP）是另一個代幣化的跨鏈流動資金協議。Hop 與 Synapse 類似，它使用 AMM 來促進典型資產之間的交換，迄今為止已經促進了 27 億美元的橋接量。HOP 目前的市值為 500 萬美元，FDV 為 1.35 億美元。

Stargate（STG）是第三個跨鏈流動性協議，能夠與 Arbitrum 橋接，并有一個原生代幣。Stargate 建立在第 0 層，并利用其全鏈能力，使用戶能夠轉移資產而不需要通過任何橋接。該協議目前有 6.312 億美元的 TVL，STG 目前的市值為 8400 萬美元，FDV 為 6.35 億美元。

3. 空投

投資者可以接觸 Arbitrum 的另一種方式是通過空投。

雖然 Synapse、Hop 和 Stargate 都有通證，但還有許多其他項目尚未推出代幣，如果/當他們這樣做時，可能會用代幣分配來獎勵早期用戶和社區成員。

幾個突出的候選項目是跨鏈流動性協議 Connext 和 Across，以及橋接聚合器 Li.Fi.。

Arbitrum 生態通證空投

投資者可以接觸到 Arbitrum 生態系統的最后一種方式是通過空投耕種。由于它不需要購買任何代幣，空投耕種對于規避風險的投資者來說是一種很好的方式，可以分享網絡的上升空間。

雖然還沒有正式確認，但可以肯定的是，Arbitrum 將推出一個代幣。代幣不僅為投資者和團隊成員提供上升空間，而且如果分配得當，可以作為一個令人難以置信的工具來激勵所需的行為和引導一個生態系統。由于其他 rollup 供應商，如 Optimism、Polygon、ZK Sync 和 Starkware 都有或計劃推出通證，如果 Arbiturm 不推出自己的通證，他們將處于競爭劣勢。

假設代幣是不可避免的，Arbitrum 的代幣極有可能被空投給早期用戶（Optimism 和 Starkware 分別為早期用戶分配了 19% 和 9% 的代幣），且應該（字面上）支付相應的比例。

為了最大化空投表面積，用戶們應該采取兩種方法。一種是在網絡上使用跨鏈橋并進行交易。

對于更具體的指導，遵循為 Optimism（OP）空投制定的標準可能是一個好主意，以涵蓋盡可能多的基礎項。