熊市指南丨一覽新手、老手都需要的生存策略

如何在加密熊市中生存？

作者：frogmonkee，來源：Bankelss，下文由 DeFi 之道編譯

圖片：Logan Craig

首先要確定的事情是：我們是否處于熊市中？

讓我們把基本定義統一起來。讓我們考慮一下 Investopedia 所提供的定義：

“熊市是指市場經歷長時間的價格下跌。它通常描述在普遍悲觀情緒和負面投資者情緒的情況下，證券價格從近期高點下跌 20% 或更多的情況。”——Investopedia

好的，我們有問題：什么是“長期價格下跌”？“悲觀主義和消極情緒”是如何定義的？“20%”的跌幅？2018年，市場出現 80% 以上的跌幅。好吧，讓我們試試另一種方法……

David 說得很合適：“與其試圖將近期的價格走勢歸類為熊市，不如問問自己，這感覺像是熊市嗎？如果是，則采取相應措施。如果不是，那就采取相應的行動。”-對熊市感到興奮的 5 個理由

在我的加密貨幣圈子里，我注意到熱情明顯減退了。越來越少的人喜歡新的 NFT 項目，或愿意對小盤代幣承擔風險，而更多的人把他們的代幣轉換成 ETH/BTC 或穩定幣。

快速瀏覽一下市場就會發現，我們已經與 ATH 漸行漸遠。據CMC稱，加密貨幣的市值在 11 月初達到頂峰，略低于 3 萬億美元。在撰寫本文時，加密市場的總值約為 1.25 萬億美元。在 7 個月內下降了 58%。即使考慮到波動性，我們仍然看到了“20% 跌幅”的三倍。

那么，我們是否處于熊市？我想說是的。但這不是由我來決定的。這取決于你，取決于你選擇如何解釋市場情緒。

明確你的意圖

就本文而言，讓我們假設你感受到了熊市的標志性保守情緒。你應該怎么做？

在熊市中，由于投資者、機構和人們都不太愿意承擔風險，市場狀況仍然低迷。熊市在另一個方面也是危險的：它們利用你的情緒。你會很容易失去信心，形成短期的隧道視野，錨定在以前的購買點上，并被恐懼所驅使。所有這些都可能導致沖動的決定，并使你付出代價。

這就是為什么我們必須首先確定意圖。我們的目標是什么？我們將依賴什么原則？我們在熊市中的投資組合管理策略是什么？

以下是一些指導原則：

1.熊市是機會。沒有人想要熊市，但如果你處理得當，你就會受益。我不想重復 David 對熊市感到興奮的所有 5 個理由，但一個重要的啟示是，聰明的投資者可以在熊市中穩定地積累資產，然后在下一次牛市中獲得超額回報。

2.生存。這是你的目標。在牛市中，你的目標是積累財富并獲取利潤。在熊市中，你的目標是在下一個牛市到來前生存下來，同時盡可能少地損失你的投資組合。如果你在熊市中專注于增加你的收入，你將面臨一場艱苦的戰斗。這并不容易，但也并非不可能。否則，我建議專注于保持你的凈資產，并在下一個牛市周期中走出另一條路。

3.KISS。保持簡單，愚蠢。在牛市的狂喜中，人們很容易看起來像一個金融天才。在熊市中，你的策略將受到壓力測試。因此，保持簡單，相信你的策略是長期的。

評估你的風險狀況

在我們深入探討任何策略之前，我想先談談風險概況。風險概況是投資者用來識別特定投資是否符合其風險偏好的工具。以下是一些高級示例：

激進的風險概況

適度的風險概況

保守的風險概況

牢記風險狀況將確定你通常追求的投資類型。對于熊市，我建議在保守到適度的風險狀況之間進行，因為更激進的風險狀況通常會從牛市的市場狂熱中受益。

請記住：在熊市中，我們的目標是在投資組合完好無損的情況下進入下一輪牛市。

好了，現在來看看策略！

在熊市中生存的策略

初學者——DCA（美元成本平均） 和持有

初學者策略的前提很簡單：選擇低風險資產的投資組合配置，定期投資預算金額，在市場升溫之前忘記其他一切。

這個策略有兩個步驟：

1.確定你想擁有哪些資產

2.對這些資產進行 DCA（美元成本平均）并持有

資產分配

這個策略的第一步是確定你想擁有哪些資產。這些資產將是你投資組合的基礎，直到市場開始升溫。

做出此選擇時，記住風險概況會有所幫助。理想情況下，你會將投資組合的很大一部分分配到藍籌資產中，因為事實上這些資產將在下一次牛市期間上漲——比如以太坊和比特幣！

注：The DeFi Edge有一些針對不同風險狀況的資產分配示例

DCA（美元成本平均）

一旦你決定了你的投資組合配置，下一步就是預算你想定期投資于這些資產的金額。這個策略是最基本的投資策略之一，稱為美元成本平均法（DCA）。

DCA 的魅力在于它消除了對市場時機的認知負擔。其前提很簡單：每期在同一時間買入（如每月一次）。無視價格，只管買入。

Binance在推特上表示：美元成本平均是一種投資策略，旨在減少波動對資產購買的影響。它涉及定期購買等量的資產。

只需設置并忘記它，在下一次牛市時再來檢查，并收獲穩定積累藍籌資本資產的回報。

中級——指數和板塊輪換

這一策略背后的意圖是使你的持股多樣化，作為對沖市場波動的工具，并在整個熊市期間利用看漲的小泡沫。

多樣化投資

任何合理的投資建議總是從多樣化投資開始，作為在整個投資組合中分散投資組合風險，并限制任何一種資產的風險的一種方式。上面的 The DeFi Edge 推文是多樣化投資的一個例子——但我們能不能更進一步？

多樣化到特定的代幣是一回事。但是指數（index）呢？指數是一籃子代幣，這意味著它們代表了多元化本身的一個縮影。例如，Index Coop 的DPI將藍籌 DeFi Token捕獲到一個單一的籃子Token中，將經過實戰考驗的 DeFi 協議的風險和回報分散到多個Token中。

如果你正在考慮使你的投資組合多樣化，請查看指數而不是單個代幣。Index Coop 有許多不同的產品，但你可以在TokenSets上找到許多其他指數，甚至可以創建自己的指數。

一旦你選擇了你喜歡的指數，你就可以對它們進行DCA。

板塊

我們會注意到，許多指數被細分為不同的板塊，代表著一個特定市場利基的一籃子：

在所有類型的市場中，一些板塊的表現會優于其他板塊。例如，在比較MVI、DPI 和 ETH時，我們可以看到 ETH 從長期來看表現更好。在 9 月到 12 月等其他時期，MVI 領先于 ETH 和 DPI：

這是第一個有如此廣泛的熊市。早在2018-2020年，沒有 DeFi 或 Metaverse 來細分市場。正因為如此，也沒有數據顯示哪些板塊的表現將優于整個市場的平均表現。

一個詳細的中間策略將適應如何通過部門輪換進行投資，包括在一個板塊內考慮哪些，遵循哪些指標，如何設置止損和警報，以及何時輪換，都不在本文的范圍之內。但是，如果你有時間觀察市場，在整個熊市中輪流進出穩定的行業是維持生計的好方法，即使不能賺取利潤。

高級——防御性期權交易

我一般不建議在熊市期間積極交易。試圖在熊市中獲利比在牛市中獲利風險更大。然而，由于我們的目標是進入下一輪牛市，我將專注于防御性交易策略。防御性交易是一套圍繞限制損失和波動性的市場交易原則。常見的策略包括分散投資、板塊輪換、DCA和hodling（持有）。

要使用這些策略，你需要找到一個支持你想要創建頭寸的資產的期權交易所。一些流行的 DeFi 原生期權交易所是：

一如既往，DYOR!

保護性看跌期權

購買保護性看跌期權是一種對沖策略，使用期權來限制下行風險，同時做多資產。

通過購買你所擁有的標的資產的看跌期權，你實際上是購買了一份保險，設定了一個價格底線，即使相關資產的價格繼續下跌，你也不會損失更多的錢。

備兌看漲期權

備兌看漲期權是另一種期權交易策略，它犧牲了潛在的上行空間來賺取當前的收入流。

備兌看漲期權要求你擁有標的資產并出售看漲期權以以固定價格購買該資產。在熊市中，這對你有利，因為資產價格可能會在期權的有效期內保持穩定，從而讓你可以通過賣出看漲期權賺取保費收入。

然而，代價是，如果標的資產升值超過執行價格，你的盈利潛力就會受到限制。

熊市價差

熊市交易是一種常見的期權策略，它將你的利潤和損失限制在一個有限的范圍內。它們的運作方式是以一個行權價購買一種證券，并以另一個行權價出售相關證券。

熊市價差有兩種類型：熊市看跌期權價差和熊市看漲價差。兩種策略的工作方式相同：以一個行權價買入期權，以較低的行權價賣出同等數量的期權。通過這樣做，這些價差為適度看跌的投資者創造了有限的利潤和有限的損失的交易策略。

最后的至理名言

如果這是你的第一個熊市，以下是 Bankless 團隊在 2018 年至 2020 年期間吸取的一些經驗教訓：

從長遠考慮。停止每天觀察市場。為了你的心理健康，選擇一個策略，遵循它，并忘記數字。從長遠來看，這將得到回報。

記住你的目標。說到牛市，記住口號：生存。如果你正在經歷 FUD，請記住，在熊市中每個人都會感到 FUD。把它放在一邊，保持保守，并等待牛市的到來。它會到來的，就像所有市場最終都會到來的那樣。

投資你的時間。投機者和游客在熊市中離開，但建設者會留下來。如果你有時間為項目做貢獻，你一定會建立有意義的聯系，甚至可能在下一個牛市周期之前獲得優勢。現在是學習、提升水平和……的時候了。

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結交朋友。熊市是加密社區在加密冬天擠成一團以保持溫暖的時候。這是找到你的部落和環境的時候。這些關系將在未來以各種方式得到回報，你可能和他們一起環游世界，參加他們的婚禮，一起工作。加密貨幣之旅的真正價值在于你沿途結交的朋友 :)

牛市中見!